看好新能源未来的新龙头通威股份【周评】
就在新能源板块强势走出一轮行情的关键时刻，造风机的金凤科技公司，今天发布了一个令人不快的上半年业绩预告。公司在一季报中对上半年的业绩预测的增长60%~90%与实际数据0~15%存在较大差异，受此影响开盘后金凤跌停。该股的跌停对风电板块及拖累了新能源板块的继续走强。
新能源板块在油价突破145美元的背景下，尽管金凤跌停，应该看到大部分新能源股基本面还是呈现良好局面，业绩也进入增长期，包括昨天涨停的通威股份，今天高开后在30周线16.86触顶回落，收盘16元涨幅3.83%。k线预示将有小幅短期调整，这也给一些想买但尚未买进通威股票的股友一个逢低吸纳的机会。
对于市场瞬息万变的信息，我们投资资本市场必须要有一个敏锐的观察力，譬如说我们看好的银星能源由于信息发生变化，这可能带来一段时间上未来股价的不确定性，我们就可灵活掌握，在长期看好银星的同时，适时拿出一部分股份及时换取那些基本面发生大的变化的股票上。前期本人一直分析的通威，认为在多晶硅试产公告后将有较好的涨幅的提示，相信一些股友已逢低买入。
这里要说明一下，本人仍长期看好银星未来的成长性，并还持有银星，在证券市场上要效益、要盈利必须服从市场的变化，而“市场永远是正确的，错的是我们自己”，就是这个意思。
对于通威基本面的情况，据一位参加现场调研的机构投资者说，永祥公司的200吨多晶硅项目的设计是一大亮点，其成本远远低于现有的多晶硅生产企业，如果试车成功，将可能带来多晶硅行业的革命。当时，通威股份的股价出现大幅飙升，短短一个月内实现翻番，上演了一出完美的“多晶硅风暴”。
而现在，当通威股份宣布其多晶硅项目已进入试生产阶段后，市场对其关注的热情更为高涨。国联证券新能源研究员韩星南认为，新能源板块是当前市场中的热点，短期内，这种热度有望保持。不过，他提醒到，进入试生产和调试阶段，还要看最终的试生产结果。如果成功，通威股份的前景将十分看好。
目前在新能源的股票上，怎么看涉及多晶硅这一块众多的上市公司，有资料显示：国内庞大的新增产能投资计划何时会充分释放？一旦国内巨大的多晶硅产能释放，势必扭转供不应求的局面造成价格下跌。可以说国内新增产能是关系到多晶硅价格下跌至关重要的因素之一。毕竟2007年国际半导体厂商的太阳能多晶硅提炼成本仅为20-25美元/公斤，而国内小批量生产太阳能多晶硅的成本则高达70-80美元/公斤，数倍于国外厂商的成本在短期巨大的获利空间面前似乎显得微不足道，然而一旦供过于求，则会对后进入的国内企业形成致命压力。
考虑到未来2~3年后多晶硅企业将遭遇到成本和价格回落的局面，主力在太阳能新能源新秀安泰科技等薄膜太阳能电池公司股票上已提前布局，而这些公司基本面的情况，都应引起我们的注意。
以下是有关通威基本面的参考文章
通威股份 （600438 ）：国内多晶硅制造业的黑马
公司是一个以水产饲料为主的饲料公司。公司的主要产品有水产饲料、畜禽饲料及特种饲料近五百多个品种，年饲料生产能力400万吨，通威水产饲料2006年在全国的市场占有率已超过18%，连续第十二个年头位居全国第一，已发展成为全球最大的水产饲料生产企业及主要的畜禽饲料生产企业。公司注入永祥股份50%股权。
永祥后续庞大产能是否能够如期达产存在疑问但短期少量投产的可能性大。由于永祥为化工企业，具有化工企业的生产管理经验，对太阳能多晶硅前端的生产管理具有较强的适应能力。公司虽然未透露其技术来源，但我们判断其主要技术人才和来源仍然主要来自于国内的峨嵋半导体和新光硅业，由于永祥股份目前50%的股权已注入上市公司，通威股份的管理层股权激励中也考虑了永祥股份的核心技术人员激励，因此目前永祥股份上下工作热情极为高涨，年内1000吨的多晶硅生产线安装调试应该不会存在问题。关键是产出多少。我们判断即使少量产出，以目前的市场价格计算，永祥股份的股权注入也将大幅增厚公司盈利。对于永祥后续的庞大投资计划，我们认为其能够如期达产不仅取决于公司的技术管理，还取决于资金的投入，如果公司大规模密集投入，必然寻求合理的资金渠道，我们推断这也是永祥股份50%股权投入上市公司的一个重要原因。
饲料贡献稳定。尽管原材料上涨给公司短期造成了较大的成本压力，业绩短期波动，但随着公司产业链纵向一体化建设的稳步推进、食品安全意识的普遍觉醒，这种波动将逐渐缓解，产业的社会价值也将更加凸出，公司饲料产业链的未来前景值得看好。2007年下半年在公司销售旺季豆粕接近翻倍的价格上涨，给公司造成被动局面，预计2008年豆粕价格仍然在高位，但养殖户对饲料产品的提价预期也必将随之形成，公司利润率将有所恢复，预计2008年-2009年将对EPS贡献0.27-0.34元。
估值与投资建议。我们假设公司2008年能够产出300吨多晶硅，2009年能够生产出750吨多晶硅，按照目前的市场价格和利润水平，考虑合理的价格下降，2008-2009年的EPS将达到0.70和1.16，参照新能源和农业公司的市场定价，我们认为公司的合理价位在28-34.8元之间，给予短期“买入”，长期“增持”的投资评级。
以上文章仅供参考，所提股票不作为买卖依据。